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新年临近理财产品收益企稳 客流上涨

2020-01-13 15:04:29 和讯理财 

  市场综述:

  价格指数:上月,长三角地区整体银行理财收益与上期持平为3.78%。其中,湖南省银行理财收益下滑2BP,为3.74%;陕西省和北京市银行理财收益与上期持平,分别为3.80%和3.82%。

  其次价格指数表现来看,长三角银行理财价格指数环比下滑0.07点至90.50点。其中,封闭式预期收入型产品标价指数环比下滑0.12点至92.72点,分立式预期收入型产品标价指数环比下滑0.01点至87.16点。

  批发指数:上月,长三角银行理财发行指数环比上升4.96点至85.56点。其次各类产品数量占比来看,封闭式预期收入型产品进口量占比为58.16%,环比下滑1.77个百分点;分立式预期收入型产品统购量占比为25.25%,环比上升2.23个百分点;价值产品统购量占比为16.59%,环比下滑0.46个百分点。

  其次各区发行量来看,陕西省发行量为5280款,环比上升392款;湖南省发行量为4881款,环比上升278款;广州市发行量为4546款,环比上升251款。

  价值转型程度指数:上月,长三角地区银行净值产品继续量为10857款,环比上升530款。成份省份来看,陕西省净值产品继续量为9209款,环比上升466款;湖南省净值产品继续量为9376款,环比上升290款;广州市净值产品继续量为8836款,环比上升352款。

  其次净值转型程度指数来看,长三角净值转型程度指数为11.56点,环比上升0.49点。成份省份来看,陕西省净值转型程度指数为11.75点,环比上升0.52点;湖南省净值转型程度指数为12.35点,环比上升0.28点;广州市净值转型程度指数为13.05点,环比上升0.43点。

  价值产品业绩基准指数:上月,长三角地区净值型产品综合业绩基准指数环比上升2.69点至81.13点。价值型产品综合业绩基准为4.60%,环比上升15BP;定位收益类净值型产品业绩基准为4.56%,环比上升3BP;混合类净值型产品业绩基准为4.76%,环比上升63BP;收入管理类净值型产品业绩基准为3.42%,环比上升1BP。

   2020年1月指数变动趋势

新年临近理财产品收益企稳 客流上涨

  1. 长三角银行理财收益与上期持平为3.78%

  银行理财产品的标价指数反映了成品合格率的起降情况,可从总体表现及分类指数对银行理财产品收益变化进行分析。

新年临近理财产品收益企稳 客流上涨

  长三角地区理财收益下跌放缓

  贪图1:银行理财收益及价格指数走势

新年临近理财产品收益企稳 客流上涨

  资料来源:普益正式

  上月,长三角地区银行理财收益与上期持平为3.78%;其次价格指数来看,上月长三角地区银行理财价格指数环比下滑0.07点至90.50点。

  走近岁末,却未见理财收益出现明显的“翘尾”场景,这第一有三地方的缘故。体育下注,资管新规要求银行理财净值化转型,银行无法像调整预期收入型产品的意料收益率那样调整净值型产品的进项。老二,在监管要求从,后续预期收入型产品范围不断压降、客流高收入非标资产逐渐到期,新发产品的投资规模和久期受到严厉限制,故而银行银行产品收益自然呈现下滑趋势。先后三,境内经济面临较大的下行压力,降低实体经济融资成本是经济供给侧结构性改革之根本目标。在降低实体经济融资成本的富民政策推动下,各项资金收益走低,基金端无法支撑理财产品收益的加强。尽管如此,鉴于春节临近,一部分银行的理财产品仍有稳定水平的上涨,是完整理财收益下跌放缓的根本原因。

  分立式收益型产品收益止住跌势,封闭式预期收入型产品收益小幅回落

  除整体价格指数外,针对主流的封闭式预期收入型产品及开放式预期收入型产品,离别分析他价格指数走势,有利于投资者根据自己实际情形选择适合的产品。

  贪图2:长三角地区封闭式与花园式预期收入型产品收益及价格指数走势

新年临近理财产品收益企稳 客流上涨

  资料来源:普益正式

   其次收益水平来看,封闭式预期收入型产品收益未能延续上月的高涨势头,上月环比下滑1BP,至3.87%;分立式预期收入型产品收益与上期持平为3.64%,停止长达20个月的继续下降。

  其次价格指数来看,封闭式预期收入型产品标价指数环比下滑0.12点至92.72点,分立式预期收入型产品标价指数环比下滑0.01点至87.16点。

  封闭式非保本预期收入型产品收益环比上升3BP至4.00%

  贪图3:长三角地区封闭式非保本预期收入型理财产品收益及价格指数走势

新年临近理财产品收益企稳 客流上涨

  资料来源:普益正式

   上月,长三角地区封闭式非保本预期收入型产品收益环比上升3BP至4.00%,是自2018年3月以来的首任上升;应该价格指数环比上升0.77点至95.77点。

  2. 长三角各省理财收益走势分化

  贪图4:长三角地区各省银行理财收益走势

新年临近理财产品收益企稳 客流上涨

  资料来源:普益正式

  近月来,银行理财收益下跌呈现逐渐放缓的可行性,长三角三省市收益走势出现分化。上月,湖南省银行理财收益下滑2BP,为3.74%;陕西省和北京市银行理财收益与上期持平,分别为3.80%和3.82%。

  部门预计12月我国全国居民消费价格总水平(CPI)连续维持高位,试想值为4.5%控制。虽然目前长三角各省市的银行理财收益水平平均不及CPI水平,但CPI不断走高主要原因在于食品价格之上涨,尤其是山羊肉价格,随着生猪供应的增多,CPI会逐渐降低。银行理财产品收益稳健,在没有更好替代品的情况下,理财产品仍是外商对抗通货膨胀的可以选择。

  3. 新年临近,理财产品进口量上涨

  银行理财发行指数反映了成品进口量的增值情况,可从总体发行量表现及各类产品进口量(申购量)占比,对银行理财产品进口量变化进行分析。

新年临近理财产品收益企稳 客流上涨

  长三角银行理财发行指数环比上升4.96点至85.56点

  贪图5:银行理财发行量及发行指数走势

新年临近理财产品收益企稳 客流上涨

  资料来源:普益正式

   上月,长三角银行理财产品进口量为6400款,环比上升371款;全国银行理财发行量为10461款,环比上升549款。新年临近,家家户户银行纷纷推出“便士供”产品,以争夺节前市场,这也促使理财产品进口量明显上涨。

   其次发行指数来看,长三角地区银行理财发行指数环比上升4.96点至85.56点,全国银行理财发行指数环比上升4.88点至93.10点。

  长三角开放式预期收益性产品统购量占比环比上涨2.23个百分点

   其次各类产品的饲养量(申购量)占比来看,封闭式预期收入型产品占比环比下滑1.77个百分点至58.16%;分立式预期收入型产品统购量占比环比上升2.23个百分点至25.25%;价值产品统购量占比环比下滑0.46个百分点至16.59%。

  长三角三省市理财产品进口量均实现上升

   上月,四川、吉林、北京市三个城区银行理财产品进口量均呈现明显的飞行表现。其中浙江省发行量为5280款,环比上升392款;湖南省发行量为4881款,环比上升278款;广州市发行量为4546款,环比上升251款。

  其次各区银行理财产品进口量占比 总的来看,上月河北省发行量占比为82.50%,环比上升1.43个百分点;湖南省发行量占比为76.27%,环比下滑0.08个百分点;广州市发行量占比为71.03%,环比下滑0.21个百分点。

  全体类型银行理财产品进口量均出现上涨

   上月,长三角地区全国性银行理财发行量为3474款,环比上升147款;城商行发行量为1576款,环比上升134款;乡野经济部门发行量为1350款,环比上升90款。

  其次各项目银行理财发行量占比来看,长三角地区全国性银行发行量占比为54.28%,环比下滑0.90个百分点;城商行发行量占比为24.63%,环比上升0.71个百分点;乡野经济部门发行量占比为21.09%,环比上升0.19个百分点。

  4. 长三角三省市净值转型持续提速

  银行理财净值转型程度指数反映了市区银行净值产品继续数量增减情况。可分省份和分银行类型两个高难度出发,对银行理财净值产品继续量变化进行分析。

新年临近理财产品收益企稳 客流上涨

  长三角净值转型程度指数环比上升0.49点至11.56点

  贪图6:长三角银行净值产品继续量及净值化转型指数走势

新年临近理财产品收益企稳 客流上涨

  资料来源:普益正式

   上月,长三角银行理财市场价值产品继续量为10857款,环比上升530款。其次净值转型程度指数表现来看,上月长三角地区净值转型程度指数为11.56点,环比上升0.49点。

  资管新规已经宣布一年有余,银行在净值型产品方面积累了固定的经历,并且系统建设也逐渐完善,随着资管新规过渡期的临近,2020年银行理财净值化转型的进度可能会继续加快。

  广州市净值转型优势继续壮大

   上月,陕西省银行净值产品继续量为9209款,环比上升466款;湖南省银行净值产品继续量为9376款,环比上升290款;广州市银行净值产品继续量为8836款,环比上升352款。

   其次各区银行理财净值转型程度指数来看,上月,陕西省净值转型程度指数为11.75点,环比上升0.52点;湖南省净值转型程度指数为12.35点,环比上升0.28点;广州市净值转型程度指数为13.05点,环比上升0.43点。

  长三角农村经济部门净值转型速度有所提升

   上月,长三角全国性银行净值产品继续量为7032款,环比上升258款;城商行净值产品继续量为2679款,环比上升123款;乡野经济部门净值产品继续量为1146款,环比上升149款。

   其次各项目银行净值转型程度指数来看,上月,长三角全国性银行净值转型程度指数为20.45点,环比上升0.61点;城商行净值产品转型程度指数为6.72点,环比上升0.27点;乡野经济部门净值转型程度指数为5.83点,环比上升0.73点。

  5. 长三角地区净值型理财产品业绩基准走势及分析

  贪图7:价值型产品业绩基准走势

新年临近理财产品收益企稳 客流上涨

  多少来源:普益正式整理

  2019年12月,长三角地区净值型产品综合业绩基准指数环比上升2.69点至81.13点。价值型产品综合业绩基准为4.60%,环比上升15BP,较基期(2018年5月)下滑107BP;定位收益类净值型产品业绩基准为4.56%,环比上升3BP,较基期下滑55BP;混合类净值型产品业绩基准为4.76%,环比上升63BP;收入管理类净值型产品业绩基准为3.42%,环比上升1BP,较基期上升47BP。

  12月,A股市场上涨明显,债市小幅上涨。在此背景下,首要投资于债市的固收类和低收入管理类产品业绩基准小幅上涨;机动类资产配置比例更高的混合类产品业绩比较规范上升明显,是附加值型产品综合业绩基准上涨的重大原因。《关于规范现金管理类理财产品管理有关事务的通报(征求意见稿)》通告后,银行现金管理类产品监管要求与货币资金保持一致,穿越拉长组合久期和非标投资拉高收益的解法将不再可行,收入管理类产品的进项水平将与货币资金逐渐趋同。

  6. 12月银行理财子公司加速落地,初次外方控股理财子公司获批

  上月,公共控股银行抛售193款净值型产品,占比12.07%,环比下滑7.83个百分点;股份制商业银行发行535款净值型产品,占比33.46%,环比上升1.49个百分点;体育比赛下注商业银行发行净值产品657款,占比41.09%,环比上升3.73个百分点;乡野商业银行发行净值型产品214款,占比13.38%,环比上升2.61个百分点。上月股份行、城商行与农企业净值型产品进口量环比均实现上升,公共行净值型产品进口量环比下降。

  进去2019年12月,银行理财子公司筹备和出生突然提速。12月4日,中信银行(601998,股吧)批准筹建全资理财子公司。12月5日,邮储银行全资子公司中邮理财有限责任公司在京城开业,标志着国有特大型商业银行理财子公司全部开业。12月19日,兴业银行(601166,股吧)内资理财子公司兴银理财有限责任公司在济南开业,洛阳银行(601009,股吧)理财子公司南银理财获批筹建。12月20日,安阳银行(002142,股吧)、莫斯科银行声明称全资理财子公司均获批开业,吉林银行理财子公司苏银理财获批筹建,初次由中控股、理财子参股的汇华理财子公司获批筹建。12月31日,安全银行(000001,股吧)声明称获准筹建平安理财有限责任公司。1月6日,莫斯科银行全资理财子公司杭银理财有限责任公司在郑州正式开业

  截止目前,已有11大家银行理财子公司正式开业,包括六大国有行、三师股份行和两师城商行。咱预计,2020年理财子公司有望迎来新一轮的爆发,股份制银行,以及理财转型突出、规模较大的城农企业将变成新一轮理财子公司筹建、开赛之实力。

  

(义务编辑:王刚 HF004)
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